قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول اليوم الجمعة إن البنك المركزي الأمريكي سيتصرف بحذر عندما نقرر رفع أسعار الفائدة مرة أخرى أو تعليقها.
وأضاف في خطاب رفيع المستوى ألقاه يوم الجمعة في جاكسون هول بولاية وايومنغ: “نحن مستعدون لرفع أسعار الفائدة أكثر إذا كان ذلك مناسبًا… سنقرر تحركاتنا التالية لأسعار الفائدة بناءً على البيانات”.
ويأتي خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي – في المؤتمر السنوي لمحافظي البنوك المركزية – في وقت يتزايد فيه عدم اليقين بشأن الاقتصاد وسياسة أسعار الفائدة. تستمر الشركات في التوظيف وظل الإنفاق الاستهلاكي مرنًا حتى مع انخفاض التضخم من ذروته البالغة 9.1٪ في يونيو 2024 إلى 3.2٪.
وأضاف باول: “سنقرر تحركاتنا التالية لأسعار الفائدة بناءً على البيانات. شهرين من البيانات الجيدة هي بداية ما نحتاجه لبناء الثقة في مسار التضخم”.
وأشار جيروم باول إلى أن التضخم لا يزال مرتفعا للغاية، موضحا: “لا يزال أمامنا طريق طويل لنقطعه لخفض مستوى التضخم، حتى مع وجود قراءات أكثر إيجابية عن الاقتصاد في الآونة الأخيرة… انخفاض التضخم يتطلب عملا أكثر مرونة. الأسواق.”
وفي الوقت نفسه، ظل التضخم “الأساسي”، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، مرتفعا عند 4.7% على الرغم من رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة 11 مرة حتى مارس 2024، ليصل إلى أعلى مستوى هذا العام عند 5.4%، وفقا للتقرير. وكالة أسوشيتد برس.
على الرغم من الانخفاض المطرد في التضخم الرئيسي، فإن الصورة الاقتصادية المختلطة تركت باول في بعض النواحي في موقف أكثر صرامة مما واجهه في جاكسون هول العام الماضي عندما أصدر تحذيرًا صريحًا بشأن خطط بنك الاحتياطي الفيدرالي لمواصلة رفع أسعار الفائدة بسرعة لمحاربة التضخم.
واليوم يواجه بنك الاحتياطي الفيدرالي تحدياً أكثر دقة: كيف يوجه نفسه إلى مسار ضيق يتطلب منه إبطاء النمو وكبح جماح التضخم من دون إخراج الاقتصاد عن مساره وإشعال شرارة الركود؟ ويطلق خبراء الاقتصاد على هذه النتيجة النادرة وصف “الهبوط الناعم”.
ويقول العديد من المحللين إنه على الرغم من التقدم الذي أحرزه بنك الاحتياطي الفيدرالي حتى الآن، لا يستطيع باول أن يتخلى عن حذره ويقول أي شيء يبدو وكأنه إعلان النصر.
قبل عام في جاكسون هول، حذر باول من أن الزيادات المقبلة في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف “تجلب المعاناة للأسر والشركات”، على الأرجح في شكل فقدان الوظائف وربما الركود.
من المثير للدهشة أنه على الرغم من الزيادات القوية التي قام بها بنك الاحتياطي الفيدرالي في أسعار الفائدة، فإن معدل البطالة في الولايات المتحدة ظل على وجه التحديد عند المستوى الذي كان عليه عندما تحدث باول في العام الماضي: 3.5%، وهو أعلى بالكاد من أدنى مستوى له منذ نصف قرن.
وفي مقابلة هذا الأسبوع، أعرب رافائيل بوستيك، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، عن دعمه لإبقاء سعر الفائدة الرئيسي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي عند مستواه الحالي حتى العام المقبل على الأقل.
في يونيو/حزيران، عندما أصدرت لجنة تحديد أسعار الفائدة المكونة من 18 عضوًا في بنك الاحتياطي الفيدرالي أحدث توقعاتها الفصلية، توقعوا رفعًا آخر لأسعار الفائدة هذا العام.
وربما تغير هذا التوقع في ضوء أرقام التضخم الضعيفة التي أصدرتها الحكومة في الأسابيع الأخيرة. سيقوم صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي بتحديث توقعاتهم لأسعار الفائدة في اجتماعهم القادم في 19-20 سبتمبر.
وقال بوستيك: “سيتعين علينا أن نبقى مقيدين لفترة طويلة، حتى نتأكد، بالتأكيد، بالتأكيد، بالتأكيد، متأكدًا، متأكدًا من أن التضخم لن ينتعش ويبتعد عن هدفنا”. “.
وقال بوستيك إنه يعتقد أن سعر الفائدة القياسي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي مرتفع حاليًا بما يكفي لتثبيط الاقتصاد وخفض التضخم بمرور الوقت. لكنه أضاف أنه “لا يفكر حتى في التخفيض قبل نهاية عام 2024”.